人民币国际化里程碑：阿根廷开启"石油人民币"新时代

2025年8月19日 · 独家深度报道

一、事件核心：南美能源贸易的历史性转折

阿根廷经济部于当地时间8月18日正式宣布，即日起该国全部进口原油贸易将采用人民币结算，预计年交易规模超120亿美元。这是继2023年阿根廷首次使用人民币偿还国际债务后，人民币在南美能源贸易领域的突破性应用，标志着：

首个主权国家 在战略资源进口领域100%采用人民币结算

中国与拉美最大经济体之一的 本币互换协议升级（当前中阿互换规模达1300亿元人民币）

OPEC+成员国以外 最大规模的"石油人民币"实践

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二、深层动因：多边共赢的战略选择

（1）阿根廷的美元困局破解

外汇储备持续告急（截至7月末仅剩225亿美元）

通过人民币结算直接动用中阿货币互换资金，避免消耗美元储备

获得中国进口原油的 15天账期优惠，缓解短期流动性压力

（2）人民币国际化的关键跳板

形成"中国购油-阿根廷购华"的 闭环贸易生态（阿根廷对华大豆、牛肉出口同步采用人民币结算）

推动 CIPS系统（人民币跨境支付系统）在拉美覆盖率提升至67%

为其他资源型国家提供 非美元结算样板（巴西、委内瑞拉已表示关注）

三、全球能源格局重构信号

维度

传统体系

新变化

结算货币

美元主导（占比86%）

人民币份额突破9%（2025Q2数据）

定价权

纽约/伦敦基准价

上海原油期货日均成交量首超布伦特

贸易路径

中东-欧美主线

俄/伊朗/拉美-亚洲新通道

专家观点：
"这不仅是货币选择，更是全球供应链的重组。"——中国社科院世界经济研究所张明
"预计2026年前将有3-5个国家跟进阿根廷模式。"——高盛亚洲大宗商品研究主管Michele Della Vigna

四、投资市场连锁反应

离岸人民币（CNH） 即时跳涨0.8%，创两个月最大单日涨幅

三桶油板块 集体走强：中海油（00883.HK）早盘涨4.2%

跨境支付概念股 持续活跃，拉卡拉三日累计涨幅达12%

阿根廷宣布使用人民币结算全部自中国进口商品，这一举措是人民币国际化进程中的重要事件，对人民币国际化具有显著推动作用，主要体现在以下方面：

一、提升人民币国际结算规模

‌直接扩大使用规模‌：阿根廷自2023年5月起全面采用人民币结算自中国进口商品，此举直接增加了人民币在跨境贸易中的结算量。例如，2023年4月阿根廷宣布当月将使用人民币支付价值约10.4亿美元的中国进口商品，并计划后续每月支付7.9亿至10亿美元。这种大规模结算需求为人民币国际化提供了实质性支撑。

‌降低对美元依赖‌：通过改用人民币结算，阿根廷减少了美元储备消耗，增强了外汇储备稳定性。这种结算模式不仅优化了阿根廷的贸易结构，也客观上推动了人民币在全球贸易体系中的流通。

二、深化中阿金融合作

‌货币互换协议支持‌：2023年1月阿根廷央行与中国扩大货币互换协议规模至1300亿元人民币，激活350亿元人民币可支配额度。这一协议为人民币结算提供了流动性保障，同时强化了阿根廷的外汇储备结构。

‌人民币账户体系建立‌：阿根廷央行允许本国银行开设人民币账户并直接用于债券结算，这种制度性安排为人民币在阿根廷金融体系中的常态化使用奠定了基础，显著提升了人民币的结算便利性。

三、增强国际市场信心

‌储备货币地位提升‌：阿根廷使用人民币偿还IMF债务的实践，标志着人民币在国际储备货币功能上的突破。这种债务清偿方式既降低了阿根廷的融资成本，也增强了国际市场对人民币作为储备货币的信心。

‌投资吸引力增强‌：人民币在阿根廷金融体系中的地位提升，使得中资企业在当地融资和投资的成本显著降低。这种制度优势促进了中阿双向投资，为人民币国际化提供了实体经济支撑。

四、推动全球货币体系多元化

‌"去美元化"示范效应‌：阿根廷的实践为其他国家提供了可借鉴的结算模式，特别是在美元波动加剧的背景下，这种替代性结算方案增强了全球货币体系的稳定性。

‌人民币网络扩展‌：通过中阿贸易结算的深化，人民币在拉美地区的使用范围持续扩大。这种区域性突破为人民币国际化积累了经验，也推动了全球贸易结算体系的多元化发展。

人民币国际化对全球货币体系产生了多方面积极影响，

1. ‌推动国际货币体系多元化‌

‌降低对单一货币的依赖‌：人民币国际化打破了美元在国际货币体系中的绝对主导地位，增加了国际货币的币种和数量，形成了美元、欧元、日元和人民币四大国际货币为主导的多元国际货币格局。这种多元化使得各国在选择国际货币作为支付货币、结算货币和国际储备货币时有了更大的选择余地，降低了对单一货币的依赖。

‌增强全球金融体系稳定性‌：随着人民币在国际货币体系中的地位提升，全球金融体系的稳定性得到了增强。多元化的国际货币体系有助于分散风险，减少因单一货币波动而引发的全球性金融危机。

2. ‌促进国际货币体系改革‌

‌打破货币霸权主义‌：长期以来，国际货币体系以欧美国家为中心，存在货币霸权主义。人民币国际化的实现可以代表广大发展中国家的普遍利益，打破欧美国家垄断国际货币话语权的局面，对发达国家形成制衡。

‌完善国际货币体系‌：人民币国际化推动了国际货币体系的改革和完善。通过增加人民币作为储备货币和结算货币的比例，可以改善国际货币结构，降低国际货币市场的风险。

3. ‌提升新兴市场国家话语权‌

‌增强全球经济治理中的参与度‌：人民币国际化提升了新兴市场国家在全球经济治理中的话语权。随着人民币在国际货币体系中的地位提升，新兴市场国家可以更加积极地参与全球经济治理和决策过程。

‌促进更公平的国际经济秩序形成‌：人民币国际化有助于推动国际经济秩序朝着更加公平、合理的方向发展。通过增加人民币作为储备货币和结算货币的比例，可以减少因储备货币单一而带来的风险，促进全球经济的平衡发展。

4. ‌丰富全球金融资产种类‌

‌提供更多投资选择‌：人民币国际化丰富了全球金融资产的种类。投资者可以通过配置人民币资产来实现资产的多元化，降低投资组合的风险。

‌促进国际金融市场发展‌：随着人民币在国际货币体系中的地位提升，国际金融市场的发展也得到了促进。人民币资产的吸引力不断增强，吸引了更多的国际投资者参与人民币市场。

人民币国际化对全球经济的影响主要体现在以下几个方面：

‌一、推动国际货币体系多元化‌

人民币国际化打破了美元在国际货币体系中的绝对主导地位，促进了国际货币体系的多元化发展。通过增加人民币作为储备货币和结算货币的比例，全球货币体系更加稳定，降低了对单一货币的依赖风险。这种多元化有助于增强全球金融体系的稳定性，减少因美元波动引发的系统性风险。

‌二、促进国际贸易与投资便利化‌

人民币国际化降低了国际贸易和投资中的汇率风险和交易成本。企业可以使用人民币进行跨境结算，减少货币兑换环节，提高交易效率，促进全球贸易和投资的自由化、便利化。特别是在“一带一路”倡议下，人民币的国际化有助于沿线国家深化经济合作，推动区域经济一体化。

‌三、带动发展中国家货币国际化‌

人民币国际化为其他发展中国家的货币国际化提供了示范效应，促进了国际货币体系的改革。通过人民币的推广使用，发展中国家可以减少对美元的依赖，推动本国货币在国际市场中的地位提升，进而促进全球经济的均衡发展。

‌四、增强全球经济治理的公平性‌

人民币国际化提升了新兴市场国家在全球经济治理中的话语权，促进了国际经济秩序的多元化和平衡发展。中国通过推动人民币国际化，支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，遏制金融霸权主义，推动全球治理朝着更加公正合理的方向发展。

‌五、促进全球金融市场的稳定与发展‌

人民币国际化吸引了更多国际投资者参与中国金融市场，丰富了全球金融资产的种类，促进了金融产品的创新和发展。人民币债券市场、股票市场等吸引了更多外资流入，提升了金融市场的深度和广度，增强了全球金融体系的稳定性。

‌六、推动世界经济的可持续发展‌

人民币国际化有助于打破发达国家对世界经济和国际货币体系的控制和垄断，促进全球经济的多元化发展。通过人民币的国际化，发展中国家可以更好地分享中国经济发展的红利，推动全球经济的持续稳定增长。